L’accordo da 400 milioni di dollari con cui Coty ha deciso di restituire con un anno di anticipo la licenza di Gucci Beauty rappresenterà un costo significativo nel breve termine, ma potrebbe segnare un punto di svolta nella strategia del gruppo guidato dal CEO ad interim Markus Strobel. È quanto emerge dalle valutazioni raccolte da Reuters tra analisti e operatori del settore. L’intesa prevede il ritorno della licenza a Kering a metà del 2027, un anno prima della naturale scadenza del contratto, in cambio di un corrispettivo di 400 milioni di dollari: 250 milioni saranno incassati immediatamente e i restanti 150 milioni entro ottobre 2027. L’accordo segue la decisione di Kering di affidare a L’Oréal la licenza beauty di Gucci insieme all’acquisizione della propria divisione beauty.
Secondo Lauren Lieberman, analista di Barclays, l’operazione comporterà per Coty la rinuncia a circa 115 milioni di dollari di ebitda rettificato annuo, pari a circa il 15% degli utili complessivi del gruppo. Tuttavia, la liquidità generata consentirà di accelerare la riduzione del debito netto, che oggi ammonta a circa 2,9 miliardi di dollari, oltre a beneficiare di ulteriori risparmi derivanti dalla cessione delle scorte e dalla riduzione dei costi di marketing e personale. Gli analisti sottolineano però che il mercato potrebbe sopravvalutare la dipendenza di Coty da Gucci. L’azienda aveva già pianificato la fine della licenza, investendo nello sviluppo di altri marchi premium acquisiti negli ultimi anni, tra cui Swarovski, Etro e Marni, e rafforzando il proprio portafoglio fragranze.
Sotto la guida di Strobel, inoltre, il gruppo ha intensificato il focus sul segmento prestige, rilanciando il make-up di Marc Jacobs e lavorando al riposizionamento del marchio consumer CoverGirl verso una clientela della Generazione X con maggiore capacità di spesa. “Coty possiede ancora un business solido nelle fragranze ed è meno dipendente da Gucci di quanto il mercato stia prezzando”, ha dichiarato a Reuters Akeel Sachak, partner e responsabile globale consumer di Rothschild & Co.
Le azioni Coty hanno perso circa l’80% del loro valore dall’inizio del 2024, ma secondo gli osservatori la maggiore flessibilità finanziaria derivante dall’accordo potrebbe creare le basi per una fase di rilancio del gruppo.
